「富邦VIX 好像快被打入全額交割股了欸，是不是該趁現在早早賣掉？」有在投資股市的你，勢必多少耳聞過這句流言蜚語，但 MoenySamrt 還是要建議你， 若有意在富邦VIX被列為全額交割股之前拋售，不如先理解全額交割股的定義，以及買賣條件與方式，才不會在事件發生之夕，而顯得措手不及。
全額交割股是什麼？搞懂前你得先知道什麼是「股票交割」
- 股票交割
了解全額交割股的定義之前，你得先知道什麼是「股票交割」。股票交割指的是投資者在委託買進股票並成交後，必須交納成交的金額到指定的帳戶（稱為交割戶），才能領取買進的股票；同樣的，在委託賣出股票並成交後，須交納賣出的股票，才能領取應得的價款；簡單說，交割就是買股票「交錢」，賣股票「交股票」的交易術語。
- 全額交割股
而「全額交割股」顧名思義，就是在股票交易時，購買前得先必須準備好全額的成交金額做交割，或是在售出時須在已經持有該股票的情況下，才能進行股票買賣。換句話說，相較一般股票有著「Ｔ+ 2」 的兩天緩衝期，交易全額交割股票時，證券商必需要先收到買賣股票的全部金額或股票，才能進行買進或賣出。
- 為什麼要有全額交割股？
既然交易手續更為複雜，證交所為何還要設立這種交易方式呢？這是由於若公司發生財務困難、淨值過低時，常會使得不知情的投資人來不及出場或套利，只能眼睜睜看著股票成為壁紙。而全額交割的方式，就能夠限制股票快速地、過度地被買賣，同時確保每筆交易都能夠確實完成，並提醒投資人該股票的風險程度較高。
具體而言，當股票的每股淨值低於5元、會計師查核簽證意見有「非無保留意見」或對「繼續經營假設有疑慮」等，股票將可能被列為全額交割。若想查詢目前有哪些股票被列為全額交割股，可到台灣證交所的「變更交易」中查詢。
一旦被列為全額交割股票，該公司則得在連續兩季的財報當中，使得每股淨值高於5元， 並且連續兩季股東權益高於 3 億元，才能夠解除全額交割的限制。
投資全額交割股不一定賠錢，但請先搞懂全額交割股怎麼買賣
投資全額交割股一定會賠錢嗎？其實不然，被列為全額交割的公司股票，仍可能因營運好轉而死灰復燃，但由於全額交割股並不會配發股息、股利，因此想投資這類型股票的投資人，可得好好掌握該公司的營運動向，以免賺不到價差、又領不到股息股利。
在了解全額交股的投資風險，仍想進一步購買，就等睜大眼睛留意接下來的 3 道問與答，替你解答全額交割股的買與賣。
Q1.全額交割股如何買？
在購買全額交割股票之前，就得依照交易券商的規定，預先將交易款項匯至券商指定的交割帳戶，或是將全額金錢存至原先的交割銀行；備齊款項後，就得再致電交由營業員，以人工的方式下單。
Q2.全額交割股如何賣？
若是要賣出全額交割股，則是得先確認已持有該股票後，同樣致電通知營業員進行圈存、賣出。
Q3. 全額交割股能當沖嗎？
由於全額交割不能進行信用交易，自然無法以當沖的方式，將同一天買賣的股票張數抵銷後，才將款項補齊進行交割。
富邦VIX 雖還未被全額交割，但還是得謹慎前行
搞懂全額交割股的定義與買賣方式後，讓我們將心思拉回富邦VIX。端看淨值與溢價，投資富邦VIX確實存在相當的風險，撰寫此文（11/14）時，富邦VIX 的淨值僅有3.42，而溢價卻已經來到 34.3%，這不僅代表著該股票的市場價格早已大幅高於真實價值，更可能因為淨值持續過低，而加大被證交所列為全額交割股票的機會。
富邦 VIX ETF 經理人楊邦珩也提醒，有意買進富邦VIX計劃的投資人，不僅要留意淨值因為 VIX 期貨正價差所隱含的下檔風險，目前市價溢價幅度偏高的情形，導致買入較高金額的股票。
總而言之，追蹤標普 500 波動率短期期貨 ER指數的富邦VIX，確實多數時間都處於現貨價格高於期貨價格的「正價差」情形，因此就算富邦VIX 還未被正式列為全額交割股票，也得認清這並不是支適合長期持有或逢低攤平的投資標的。若投資人仍執意買進富邦VIX，就得做好充足的研究工作、謹慎前行，不至於在險惡的股海中摔跤。
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